月別: 2017年12月

米GDP成長率が2年半ぶりの高水準となっています。減税法案も成立し、この世の春を迎えているようにも見えますが、所得は意外と伸びていません。貯蓄率の低下や債務の拡大が確認されており、使いすぎには注意したほうがよさそうです。 “米GDPは2年半ぶりの高い伸び、”使いすぎ”に注意か？” の続きを読む

IMFが中国に対し、成長目標よりも金融の安定を優先すべきとの提言をまとめています。これまでも債務膨張による高成長の維持に警鐘を鳴らしてきましたが、いよいよ身の丈に合わない成長目標の放棄を本格的に促して始めたようです。ただし、中国政府には届いていないようで、与信が急拡大しています。 “中国で与信が急拡大、成長よりも安定を求めるIMFの提言をスルー” の続きを読む

米景気は堅調な拡大が続いており、株高も手伝って個人消費も好調です。ただ、個人消費の拡大の支えているのが債務の増大であることから、持続性に問題があるとの指摘も出ています。 “堅調な米個人消費の影で債務増大に警戒感” の続きを読む

12月のFOMCでは利上げが決定されました。ただし、利上げペースが据え置かれたことで長期金利が低下し、その影響でドル円は円高に振れています。経済見通しでは成長率が上方修正され、失業率も引き下げられましたが、物価見通しは据え置きとなり、かみ合わない内容となっています。 “【12月FOMC結果】利上げ決定も長期金利低下で円高に” の続きを読む

12月のFOMCでは追加利上げが確実視されており、注目は来年以降の利上げペースに移っています。CNBCのフェドサーベイでは来年の利上げ回数は3回が見込まれていますが、より速いペースとなるリスクが警戒されています。 “【直前リポート】12月FOMC、注目は来年の利上げ回数に” の続きを読む

9月には1ドル＝110円を割り込んでいたドル円ですが、10月以降は円安が進み、現在は113円台となっています。流れは円安方向にあるように見えますが、米税制改革や米外交政策には円高リスクが潜んでいる可能性がありそうです。 “円安トレンドに潜む2つの円高リスク～米税制改革と外交政策” の続きを読む

11月の米雇用統計はおおむね事前予想に沿った内容となり、大きなサプライズはありませんでした。雇用者数が予想を上回る増加となったことで、景気の現状に対する安心感が広がりましたが、賃金の伸びは予想に届かず、こちらは不安を残す内容となっています。 “【11月米雇用統計結果】雇用者数は22.8万人増、賃金は伸びず” の続きを読む

米雇用統計の数字は労働市場がほぼ完全雇用にあることを示唆していますが、賃金の伸び率が低下していることが「謎」とされており、11月分もこの謎解きが続く見通しです。賃金の低い伸びが確認されるようですと、イールドカーブがフラット化し、雇用者数や失業率の数字にかかわらず、為替市場では円高に振れる恐れがありそうです。 “【米雇用統計】11月の直前ポイント、賃金の伸び鈍化を警戒” の続きを読む

モラー特別検察官がトランプ氏の資金の流れの解明へと動き出しました。トランプ氏とロシアマネーについては疑問な点も多く、政権の新たな火種として注目が集まりそうです。 “【米ロシア疑惑】モラー特別検察官、トランプ氏の資金の流れを解明へ” の続きを読む

いわゆる米ロシア疑惑に関して、フリン前大統領補佐官（国家安全保障担当）が司法取引に応じ、米連邦捜査局（FBI）への虚偽報告を認めたことから事態が大きく進展しています。トランプ大統領の弾劾の可能性が高まったほか、北朝鮮情勢や中東問題にも動きがあるかもしれず、きな臭い状況となっています。 “【米ロシア疑惑】フリン前補佐官との司法取引成立で風雲急を告げる” の続きを読む